Astra International

Pergerakan Saham Astra International - ASII:

Ringkasan Bisnis

Astra, perusahaan publik terbesar di Indonesia, saat ini bergerak dalam enam lini bisnis:

• Otomotif
• Agribisnis
• Alat berat, pertambangan dan energi
• Jasa keuangan
• Teknologi informasi
• Infrastruktur dan Logistik

Astra menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan setelah Indonesia dilanda krisis keuangan Asia di akhir 1990-an. Krisis yang parah ini memaksa Astra untuk merestrukturisasi dan mereorganisasi model bisnisnya (termasuk pengambil-alihan oleh Jardine Matheson Group yang berbasis di Hong Kong pada tahun 1999 melalui anak perusahaan Jardine Cycle & Carriage Ltd).

Astra memenangkan berbagai penghargaan perusahaan - baik nasional maupun internasional - dalam beberapa tahun terakhir dan menetapkan tujuan ambisiusnya, yaitu membangun nama merek global sebagai kebanggaan Indonesia pada tahun 2020.

Pada 2015, Astra International mempekerjakan lebih dari 225.580 orang di 183 perusahaan (termasuk anak perusahaan, perusahaan asosiasi dan badan hukum yang dikendalikan bersama/jointly controlled entities).

Berawal dari sebuah usaha perdagangan kecil yang didirikan oleh dua saudara William Soerjadjaya dan Tjia Kian Tie, PT Astra International Tbk telah berkembang menjadi konglomerat mengesankan yang beroperasi terutama di Indonesia dan membentuk perusahaan tercatat terbesar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan total kapitalisasi pasar lebih dari tujuh persen. Perusahaan ini merupakan grup otomotif terbesar di Asia Tenggara dan menyediakan berbagai produk mobil dan sepeda motor, meskipun dalam beberapa tahun terakhir ini telah mengurangi ketergantungan tradisionalnya pada industri otomotif dengan melakukan ekspansi ke sektor lain untuk menumbuhkan aliran pendapatan lainnya.

Dalam industri otomotif, bisnis inti Astra International, perusahaan ini menguasai pangsa pasar domestik antara 50 dan 60 persen. Melalui badan hukum yang dikendalikan bersama (jointly-controlled entity) dengan Toyota Motor Corporation, Astra memegang hak eksklusif untuk menjual kendaraan Toyota di pasar Indonesia. Merek Toyota ini menjadi pemimpin dominan di pasar mobil grosir di Indonesia. Astra juga bekerjasama dengan Daihatsu, Isuzu, Nissan Diesel, Peugeot, mobil BMW, dan sepeda motor Honda.

Selain produksi dan distribusi lini mobil, Astra menawarkan layanan konsultasi untuk pembelian mobil baru, serta asuransi dan layanan pembiayaan untuk mendukung penjualan otomotif, sepeda motor dan alat berat. Untuk pertambangan, perkebunan, konstruksi dan kehutanan, Astra menjual alat berat, suku cadang terkait dan memberikan layanan purna jual.

Sektor lain yang mulai digeluti Astra (melalui anak perusahaannya) adalah pertambangan batu bara, agribisnis (minyak sawit), teknologi informasi, infrastruktur (jalan tol, penyediaan air di Jakarta dan terminal penimbunan minyak di Gresik), serta layanan solusi TI.

Laba Bersih Astra International per Segmen Bisnis:

Segmen Bisnis	2012	2013	2014	2015	2016	2017
Otomotif	9,472	9,829	8,491	7,464	9,166	8,868
Jasa Keuangan	3,714	4,273	4,750	3,555	789	3,752
Alat berat, pertambangan & energi	3,500	2,971	3,263	2,342	3,032	4,469
Agribisnis	1,920	1,435	1,996	493	1,599	1,602
Infrastruktur, Logistik & Other	683	748	491	195	263	(231)
Teknologi informasi	132	161	200	204	196	198
Properti					111	223
Total	19,421	19,417	19,191	14,464	15,156	18,881

^{dalam rupiah milyar
Sumber: Astra International, Laporan Tahunan 2017}

Highlight Keuangan Astra International:

	2014	2015	2016	2017
Penjualan Bersih	201,701	184,196	181,084	206,057
Laba Kotor	38,809	36,710	36,432	42,368
Laba Bersih	19,191	14,464	15,156	18,881
Total Aset	236,029	245,435	261,855	295,646
Total Kewajiban	115,840	118,902	121,949	139,317
Laba Bersih per Saham¹	474	357	374	466
Dividend per Share¹ ²	216	177	168	185

 

	2009	2010	2011	2012	2013
Penjualan Bersih	98,526	129,038	162,564	188,053	193,880
Laba Kotor	22,771	25,921	32,034	36,200	35,311
Laba Bersih	10,040	14,366	17,785	19,421	19,417
Total Aset	88,938	113,362	154,319	182,274	213,994
Total Kewajiban	40,006	54,559	78,481	92,460	107,806
Laba Bersih per Saham¹	248	355	439	480	480
Dividend per Share¹ ²	112	160	198	216	216

^{dalam rupiah milyar, kecuali dinyatakan lain
¹ dalam rupiah penuh
² semua angka telah disesuaikan dengan pemecahan saham
Sumber: Astra International, Laporan Tahunan 2017}

Prospek Masa Depan Astra International

Astra International kemungkinan akan mempertahankan posisinya sebagai perusahaan papan atas Indonesia di masa mendatang. Dengan memperluas usaha terversifikasinya, perusahaan ini hadir di hampir setiap sektor utama perekonomian Indonesia sehingga tidak banyak bergantung pada volatilitas salah satu sektor tertentu seperti kebanyakan perusahaan Indonesia lainnya. Bisnis otomotif masih menjadi bisnis inti Astra meskipun sudah banyak mengurangi ketergantungan tradisionalnya pada penjualan mobil. Pada awal 2000-an, sekitar 80 persen dari pendapatan Astra berasal dari bisnis otomotif namun saat ini angka ini menurun menjadi 50 persen. Perubahan haluan ini dilakukan secara sengaja karena prospek industri mobil semakin terpukul oleh kebijakan pemerintah. Pemerintah berusaha memangkas subsidi bahan bakar yang cukup besar, menaikkan pajak untuk pemilikan lebih dari satu mobil dan membatasi pinjaman yang berlebihan untuk pembelian kendaraan (dengan menetapkan pembayaran uang muka lebih tinggi untuk pembelian mobil). Hal ini dapat menyebabkan keuntungan dari industri otomotif menjadi berkurang di masa depan. Di sisi lain, rendahnya rasio mobil per kapita saat ini di Indonesia ditambah dengan meningkatnya daya beli membuat penjualan mobil masih menjanjikan. Pada 2013, penjualan mobil mencapai rekor tinggi lebih dari 1,2 juta kendaraan yang terjual.

Grup Astra secara finansial cukup sehat dan memiliki eksistensi yang kuat di banyak pasar. Dengan demikian, perusahaan punya posisi yang tepat untuk memperoleh manfaat dari pertumbuhan ekonomi Indonesia, sumber daya alam dan pembangunan infrastruktur. Prospek untuk 2014 tetap positif, meskipun persaingan meningkat di pasar mobil dan harga batubara melemah, sementara itu ada kekhawatiran tentang kemungkinan kenaikan suku bunga dan volatilitas rupiah.

Projection Future Corporate Earnings Astra International:

	2019	2020F	2021F	2022F
Net Revenue	237,166.0	171,415.0	194,169.0	218,996.0
EBITDA	34,637.0	24,204.0	31,120.0	35,801.0
Net Profit	21,707.0	16,299.0	15,176.0	19,575.0
ROAA (%)	6.2	4.6	4.3	5.3
ROAE (%)	15.2	10.7	9.4	11.3
P/E Ratio (x)	9.0	12.0	12.9	10.0
PBV (x)	1.3	1.3	1.2	1.1

^{in billion of IDR rupiah, unless stated otherwise
Source: Trimegah Sekuritas (18.09.2020)}